中经评论：美通胀反弹加大欧美政策分歧

有针对性的基金并不是什么新发展，特别是对于资源丰富和依赖资源的经济体而言。

据悉，中央政府正在与印尼财政部筹划建立一个公共服务机构（Badan Layanan Umum，简称BLU），以此来规范国内煤炭采购补贴。同时，印尼海事安全局（Bakamla）将开始着手进行监管，确保不让印尼矿产和煤炭总司及印尼海洋运输总司的核验名单外的外国船只被放行。

印尼国内市场义务价格（DMO）政策是指煤矿从业者必须以最高每吨70美元（约94美元）的价格把年产量的25%供应给印尼国家电力公司（PLN）。1月10日，印尼海洋投资统筹部长卢胡特表示，印尼政府将于本周三（1月12日）重新评估国内情况，并分阶段逐步开放印尼煤炭出口。禁令一出，短时间内确实推高国际市场煤炭价格，这让日本、韩国、菲律宾等国家纷纷呼吁尽快重新开放煤炭出口。从2022年1月10日开始，至少有十几艘运煤船已经通过了印尼矿产和煤炭总司（Ditjen Minerba）和印尼海洋运输总司（Ditjen Perhubungan Laut）的核验，即将被放行前往国外。卢胡特表示，印尼政府将设定一个新的定价公式来满足印尼国营发电的煤炭供应。

同时，煤炭供应合同将使用 CIF（成本、保险费加运费）协议，协议条款约定煤炭供应商有义务负责物流和运输，而印尼国家电力公司只需要接收供应商的煤炭，无需考虑物流和运输的问题。除此之外，卢胡特对印尼国家电力公司提出要求，未来要从信誉度良好和经营符合规范的煤炭企业购买煤炭，不再同没有矿产的贸易商进行交易。在南美地区，巴西、阿根廷、秘鲁、智利等国的天然气消费量均出现了明显增长。

另外，非洲国家中，加纳、南非等新兴经济体的LNG需求也将出现大幅增长，这也将让非洲LNG进口量大幅增长。其中，巴西2021年1-9月期间天然气需求同比涨幅高达23%，成为2021年里天然气消费增速最快的国家他指出，法国需要大规模开发可再生能源。马克龙还提出了他对法国能源未来的愿景，致力于在本世纪中叶实现碳中和以应对全球变暖。

协议涵盖的业务和团队分布在约15个国家，其中近70%的劳动力位于法国。这项收购协议对于 2015 年时担任经济部长的马克龙总统来说，这是一个象征，因为当时他接受阿尔斯通将其核电资产出售给美国通用电力公司。

另一方面，马克龙对陆上风电表示谨慎，希望陆上风电在 30 年内将当前装机容量翻一番，而不是像现在这样计划的 10 年内。在法国总统选举前两个月，法国总统马克龙 (Emmanuel Macron) 于 2 月 10 日宣布了一项庞大的民用核电复兴计划。马克龙说：对于那些说我们在法国不需要核能的人，我们能想象法国不得不以高昂的成本重新进口化石能源吗？马克龙还承诺数百亿欧元的大规模公共资金确保改善负债累累的法国电力公司的财务状况。法国电力表示，拟议的交易包括新核电站的常规岛设备以及未来核电站的蒸汽涡轮机技术。

核电是 2022 年法国总统竞选的主题之一，一些总统候选人主张迅速退出（环境主义者），而另一些候选人（尤其是右翼和极右翼，也包括共产党）则支持核电。此外，在 2040 年代末以前还要考虑建设另外 8 座反应堆。马克龙总统要求法国电力公司 EDF 建造 6 座新一代 EPR2 反应堆，以便在 2035 年之前进行首次调试。目前法国总装机容量约为 13.2 吉瓦。

他设定了约 50 个海上风电场的目标，到 2050 年实现 40 吉瓦的投入使用。交易预计将于2023年上半年完成。

马克龙还表示，我不希望任何核反应堆关闭，他要求法国电力公司研究将反应堆寿命延长到 50 年以上的可能性。到 2050 年太阳能发电量增加近 10 倍，达到 100 吉瓦以上。

同日，法国电力公司EDF表示与通用电气公司签署了一项独家协议，收购后者旗下GE Steam Power的部分核电业务。法国还将发起一项 10 亿欧元的项目，以推出小型模块化反应堆（SMR），以及减少废物产生的创新反应堆，目标是到 2030 年建造第一个原型今年1月底，曾经的陆上风机制造王者维斯塔斯股价自去年11月以来已经下跌了40%以上，通用电气也因陆上风电业务板块表现疲软而多次出现股价大跌的情况。西门子歌美飒表示，延续一年多的供应链中断危机，在2022财年里可能仍难以出现缓解，因此，该公司预计本财年的营收同比将下降2%-9%，较此前发布的下降2%-7%有了更大浮动。在公布业绩当日，该公司股价下降了8%。维斯塔斯同时指出，由于原材料和零部件成本未来的上涨情况不明确，加上能源价格也可能有较大波动，因此目前对2022年业绩的预期也存在较大的不确定性。

路透社也曾报道称，西门子歌美飒前首席执行官Andreas Nauen表示，未来该公司将上调风机的平均售价，可能尝试将原材料成本上涨的通胀压力和物流成本转嫁给客户。通用电气高管也透露，目前，该公司正在试图提高产品价格，寻找新的零部件供应商以控制成本，但在电力和可再生能源等周期较长的业务当中，即使提价也难以完全抵消成本的上涨。

另外，通用电气近日也发布了去年四季度业绩报告，该公司营收也出现了一定程度的下降，其中，陆上风机业务表现欠佳，拖累了公司整体业绩。维斯塔斯也在其公告中指出，至少在2022年里，成本上升、通胀等不利因素将持续侵扰风机制造行业，同时，地缘政治危机带来的能源紧张、化石燃料价格波动等因素也将为能源价格带来巨大的影响。

整机商持续亏损全球最大的海上风机制造商西门子歌美飒发布的最新业绩数据显示，去年10月到12月期间，该公司整体营收约为18.3亿欧元，较上一年同期下降了20.3%，整体亏损3.09亿欧元。维斯塔斯首席执行官Henrik Andersen表示：我们认为具有挑战性的商业环境将持续，这也将给公司2022年的业绩展望带来不利影响。

维斯塔斯还表示，今年利润可能出现进一步下降，利润率很可能将维持在0-4%的范围内。业界普遍认为，困扰风机制造业的成本和供应链难题很可能延续到2022年，国际风机制造商的盈利水平仍将面临挑战。仍面临诸多挑战据CNBC报道，近半年来，西门子歌美飒股价一再下跌，该公司市值已经从2021年初的229亿欧元跌至125.8亿欧元左右，这也意味着截至2月首周，西门子歌美飒公司市值已经较一年前跌去了45%，接近腰斩。行业困境尚未解决在各大风机制造商解释业绩欠佳原因之时，普遍将主因归于钢铁等原材料涨价、零部件运输成本提升。

2021年，该公司整体营收为156亿欧元，低于去年初公布的160亿至170亿欧元区间的营收指导。同时，利润也出现了一定压缩，该公司去年利润率仅为3%，低于去年下半年公司预测的4%。

维斯塔斯曾透露，该公司与其客户正进行长期的谈判，但尚未取得明显进展。美国媒体CNBC援引通用电气高管的话称，2021年，通用电气旗下电力、可再生能源、航空、医疗等业务在内的所有业务都出现了供应链中断的难题，同时，钢铁等大宗商品价格一再上涨，交通运输成本也在不断增加，通胀带来的成本压力给该公司的陆上风电业务带来了巨大的负面影响。

另外，该公司还指出，去年11月，该公司遭受的网络攻击虽然并未对生产制造业务带来直接影响，但也打击了该公司的信息技术部门，对该公司业绩造成一定影响。据了解，目前，维斯塔斯、Nordex、西门子歌美飒等多家风机制造商都已经表示将提高风机产品销售价格，以缓解不断上涨的成本压力。

欧洲风机制造商维斯塔斯也公布了业绩预告例如挪威，由于其98%的电力供应来自水电且天然气资源丰富，整体价格浮动较小，2021年1—10月平均价格维持在30欧元/兆瓦时左右，虽11月、12月均价有所上浮，但全年均价在35.02欧元/兆瓦时。欧洲原油、天然气及煤炭均高度依赖进口，能源对外依存度达60%。二是坚持科学有序推进能源转型。

二是能源清洁化转型步伐激进，能源结构不均衡的国家脆弱性凸显。例如，西班牙暂停征收7%的发电税，将电力增值税从21%降至10%。

尤其天然气供应一旦出现问题，欧洲各国能源供应即陷入被动局面。此后价格持续攀高，截止12月，德国日前市场月均价高达221.06欧元/兆瓦时，较1—6月均价增长299.3%。

而2021年12月21日，该报价曾创下历史新高，达179.89欧元/兆瓦时，较2021年初上涨近900%。2020年—2021年之交的冬季，欧洲天然气库存出现明显消耗，且没有得到及时补充修复。